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區塊鍊可以解決供應鍊金融三大痛點

  據比特币交易平台了解:納斯達克中國區首席代表鄭華一力發表了圍繞供應鍊金融與區塊鍊為主題的演講。鄭華一力認為,區塊鍊的數據特點能夠為金融提供絕對可信的環境,減少資本風險。STO是接受正規監管的新募集方式,美國監管層正積極研究STO等數字資産。供應鍊是萬億級别的市場,區塊鍊技術将可以解決供應鍊上中小企業融資難、成本高的痛點。

  鄭華一力用一組清晰的數據标明了納斯達克在2018年的概況。截止2018年10月,共有3700多家在納斯達克上市,總市值達12.3萬億美元,其中美國市場有3420家。從2018年至今,共有33家中國IPO在美國市場發行,融資額達78億美元。

  納斯達克交易所發布了全球首個基于區塊鍊的平台Linq,用于其pre-IPO的私人股票交易市場Nasdaq Private Market。區塊鍊技術可以使交易更透明,不需要受信任的中間人,沒有違約或第三方操縱的風險。

  納斯達克與花旗聯合推出了一個整合的區塊鍊支付解決方案,Chain與花旗合作推出的新服務,将其支付能力與塊鍊網絡相結合,并結合了納斯達克的私募市場區塊鍊解決方案Linq。目前,已經有一系列的支付交易都是利用CitiConnect forBlockchain和納斯達克Linq來完成花旗的跨境支付自動處理流程。

  2015年6月,納斯達克宣布聯合Chain利用其區塊鍊平台來保證私營企業股票發行和轉讓的安全。2015年12月末,納斯達克成功利用區塊鍊技術完成了私人證券交易。

  STO在當下的熱度不言而喻,鄭華一力表示,美國監管層正在對此類數字資産進行積極的研究,納斯達克對此類數字資産的交易也正在進行積極的研究。

  STO(Security TokenOfferings)指的是證券型通證發行。它是一種以Token為載體的證券發行,Token發行受政府監管,代表着某種資産或權益,比如公司的股權、債權、黃金、基金等。

  之前有人透露,納斯達克可能通過一個新平台進入加密貨币市場。目前他們正在研究一個證券代币平台。這類平台将幫助企業發行代币,在區塊鍊上進行交易,作為一種募集資金的方式,也就是證券代币售賣(STO)。而且STO能夠遵守美國現行證券法。

  從某些方面來看,納斯達克和其競争者不同,對于加密貨币市場采取了相對保守的态度。

  STO既代表新的募資方式,也意味着融合區塊鍊額ST,傳統資産可以上鍊,增加資金的流動性,降低流動成本。

  鄭華一力說,目前,供應鍊金融存在三大痛點,而區塊鍊可以迎刃而解。

  第一個痛點,供應鍊上的中小企業融資難,成本高。由于銀行依賴的是核心企業的控貨能力和調節銷售能力,出于風控的考慮,銀行僅願意對核心企業有直接應付賬款業務的上遊供應商(限于一級供應商)提供保理業務,或對其下遊經銷商(一級供應商),提供預付款或者存貨融資。

  “這就導緻了有巨大融資需求的二級、三級等供應商/經銷商的需求得不到滿足,供應鍊金融的業務量受到限制,而中小企業得不到及時的融資易導緻産品質量問題,會傷害整個供應鍊體系。”

  關于具體的區塊鍊解決方案,鄭華一力說,我們在區塊鍊上發行、運行一種數字票據,可以在公開透明、多方見證的情況下進行随意的拆分和轉移。這種模式相當于把商業體系中的信用将變得可傳導,可追溯,為大量原本無法融資的中小企業提供了融資機會,極大地提高票據的流轉效率和靈活性,降低中小企業的資金成本。

  “據統計,過去傳統的供應鍊金融公司大約僅能為15%的供應鍊上的供應商們(中小企業)提高融資服務,而采用區塊鍊技術以後,85%的供應商們都能享受到融資便利。”

  第二個痛點,作為供應鍊金融的主要融資工具,現階段的商業彙票、銀行彙票使用場景受限,轉讓難度較大。商業彙票的使用受制于企業的信譽,銀行彙票貼現的到賬時間難以把握。同時,如果要把這些債券進行轉讓,難度也不小。

  因為在實際的金融操作中,銀行非常關注應收賬款債權”轉讓通知“的法律效應,如果核心企業無法簽回,銀行不會願意授信。據了解,銀行對于簽署這個債券”轉讓通知“的法律效應很謹慎,甚至要求核心企業的法人代表去銀行當面簽署,顯然這種方式操作難度是極大的。

  關于具體的區塊鍊解決方案,鄭華一力說,銀行與核心企業之間可以打造一個聯盟鍊,提供給供應鍊上的所有成員企業使用,利用區塊鍊多方簽名、不可篡改的特點,使得債權轉讓得到多方共識,降低操作難度。當然,系統設計要能達到債券轉讓的法律通知效果。同時,銀行還可以追溯每個節點的交易,勾畫出可視性的交易流程圖。

  第三個痛點,供應鍊金融平台/核心企業系統難以自證清白,導緻資金端風控成本居高不下。目前的供應鍊金融業務中,銀行或其他資金端除了擔心企業的還款能力和還款意願以外,也很關心交易信息本身的真實性,而交易信息是由核心企業的ERP系統所記錄的。

  “雖然ERP系統篡改難度大,但也非絕對可信,銀行依然擔心核心企業和供應鍊/經銷商勾結修改信息,因而需要投入人力物力去驗證交易的真僞,這就增加了額外的風控成本。”鄭華一力說。

  關于具體的區塊鍊解決方案,區塊鍊作為”信任的機器“,具有可追溯、共識和去中心的特性,且區塊鍊上的數據都帶有時間戳,即使某個節點的數據被修改,也無法隻手遮天,因而區塊鍊能夠提供絕對可信的環境,減少資金端的風控成本,解決銀行對于被信息篡改的疑慮。

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